上周，A股震荡以后下跌。周五两市低开低走，沪指收报3272点，虽然跌幅不大，但是下跌个股很多，尤其是高位股票纷纷出现大幅度下挫，对投资者信心影响较大。

财经评论人士秋收分析，近期市场垃圾股爆炒恰恰是部分经济数据不确定下的短期集体投机，看似热闹但并不具备大规模赚钱效应。如果市场想要全面回暖，出现全面性的财富效应，还需要更多外部条件。策略上当下不宜过激操作，可先从好股开始，再等好价。

私募人士马国平表示，市场逐渐从指数上涨演变为板块轮动上涨，上升途中有调整。中长期向上格局不改，投资者不妨精选优质股票潜伏，看长做短滚动操作。 

债市

债券市场短端利率下行 长端利率上行

国际金融理财师持证人张斌分析认为，近期债券市场短端利率下行，长端利率上行，整体呈现较为明显的股债跷跷板效应，股市每日成交量维持高位，信用债后期调整幅度相对较大。期限方面，短端主要延续货币政策持续发力的市场预期，进一步压低收益率，长端日内走势呈现与权益市场的反向踪迹，股市表现较为强势，导致长端利率普遍上行。

后续来看，财政政策的发力依旧需要积极的货币政策配合，降准降息仍存在可能性，对债市短端相对利好。而长端利率定价逻辑与短端形成差异，主要对价格和经济长期的发展水平定价，财政政策的发力对当前仍处于极点位置的长端利率是一个利空因素，维持此前短端防御的配置建议。后续财政政策若持续发力，曲线走陡是比较可能的情况。

期市

农产品及金属或维持强势

上周，国际原油下跌以后有所上涨。国内期货主力合约涨跌不一。红枣、菜油、SC原油、棕榈油等上涨明显。沪银下跌，纯碱、铁矿石、焦煤、焦炭、豆粕、螺纹钢等下跌明显。

金联创原油分析师韩政己表示，11月1日国际原油盘中上涨。地缘局势发展存在不确定性，投资者对中东地缘局势的担忧得到一定缓解，对欧元区经济前景的担忧加重了油价的下行压力。不过美国商业原油库存与成品油库存减少，美国燃料需求强于预期，利好消息支撑油价适度反弹。

长安期货分析师范磊表示，上周时间国内农产品表现强势，多数品种强势运行，同时内盘部分化工品及金属板块维持偏强，能源板块则在后半程发力。预计本周时间商品整体波动幅度或有所扩大，其中农产品及金属或维持强势，黑色系与工业品保持震荡，能源板块及下游化工品种宽幅运行。 

汇市

受降息节奏影响

美元指数或震荡下行

上周，随着美国通胀回落，美元指数有所下跌。随后，由于美国国债收益率走高和10月份非农就业数据弱于预期，11月1日美元兑除英镑以外的一篮子货币走高，美元指数在隔夜市场小幅走强。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.29%，在汇市尾市收于104.281。

10月以来，受到良好的经济数据表现和国际市场避险情绪的支撑，美元指数持续走高。

财经评论人士杨德龙分析，接下来美联储继续降息概率较大。尽管期间美联储降息节奏可能有所变化，但降息周期已经开始形成。这将导致美国基准利率下降，美元指数呈回落趋势。

金元证券投资顾问徐传豹认为，美元指数受大选影响波动较大，后市或受降息节奏影响震荡下行。 

贵金属

黄金短期持续新高 波动风险加大

美国供应管理协会（ISM）上周五宣布，10月制造业采购经理人指数从9月份的47.2下降至46.5。市场普遍预测10月PMI指数将升至47.6。

ISM制造业PMI报告公布后，美国的现货黄金交易价格升至每盎司2762.27美元，创盘中高点，但此后有所回落。现货黄金最新报每盎司2756.30美元，日内上涨0.45%。受金价行情刺激，许多资金加速涌入黄金ETF。截至10月30日，国内黄金ETF的总规模已经超过700亿元，9月末该数据为500余亿元。

有机构认为，短期来看，黄金在持续新高后，边际风险累积，波动风险加大，短期追涨或存在回调风险，可以等金价回落后再进场。 

来源：华商网