上周市场延续寻底，除中证500微涨0.38%外，其余各大指数悉数回调，科创50和创业板指双双跌超5%，领跌两市。

大盘表现:

从行业板块表现来看，涨幅居前的是多元金融、矿物制品、房地产等方向；下跌方面，主要集中在通信设备、半导体、医疗保健等方向。量能上看，沪深两市成交额整体维持在2万亿上方，在此量能环境下，即使受避险情绪影响，市场短期进入整理阶段，依旧存在一些结构性的机会。

重点行业解读：

半导体芯片方面，消息面上，广东印发加快推动光芯片产业创新发展行动方案(2024至2030年)，其中提出，大力推动刻蚀机、键合机、外延生长设备及光矢量参数网络测试仪等光芯片关键装备研发和国产化。业绩表现来看，国内半导体设备企业在今年第三季度普遍延续了上半年稳步增长态势，主要受益于中国市场扩产及AI的持续高增长需求。市场的角度而言，随着近期资金高低切换，高位股抱团趋于瓦解，光伏板块在经历一段时间的震荡整理后，后续或存在低位补涨机会。

后市观点:

长江证券资深投资顾问刘浪认为，回顾上周行情，市场进入高波动的震荡阶段，两市分化较为严重，高位股集体重挫，资金高低切换明显，而成交量整体维持两万亿元水平。技术面上，沪指跌破20日均线支撑，且短期均线呈现死叉向下苗头，当前急需一根放量长红大阳线扭转趋势。值得注意的是，接下来两大“靴子”即将落地，包括美国大选和美联储议息会议，对我国政策力度或将产生影响，但不改变A股中长期向上的运行方向。

宏观面上，接下来可重点关注以下事项：

经济数据方面，国家统计局数据显示，10月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平回升。非制造业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.2个百分点，非制造业景气水平小幅回升。综合PMI产出指数为50.8%，比上月上升0.4个百分点，表明我国企业生产经营活动总体扩张步伐有所加快。

房地产方面，业内专家指出，新一轮债务置换规模或将达到6万亿至10万亿元；地方政府可重启发行“置换债券”，或继续发行“特殊再融资债券”“特殊新增专项债券”，用于缓释地方债务违约风险。数据上，9月以来地产政策“组合拳”对于房地产市场的提振效果显著，10月新房和二手房网签成交面积同环比显著改善。

制度建设方面，证监会主席吴清表示，抓好新发布的“并购六条”落地实施，尽快推出一批典型案例；深圳私募基金业协会联合深圳市证券业协会11月1日宣布拟发起设立深证并购基金联盟。

第二批中证A500ETF的快速获批，给市场传递了积极信号——在主流宽基ETF大发展背景下，监管层积极适应行业发展和市场需求，显著提升相关产品的注册效率。另一方面，随着中证A500ETF产品的接续发行，将为市场注入更多增量资金，也为A股市场稳健可持续发展提供支持。

美联储方面，当地时间11月5日是美国2024年总统大选日。目前，两大候选人——民主党总统候选人哈里斯和共和党总统候选人特朗普的民意调查支持率相差无几，选情胶着。总体来看，美国大选日的美东时间半夜左右基本确定大选结果，对应北京时间6日中午左右。

11月6日至7日，美联储将召开议息会议，并在会后（北京时间8日凌晨3:00）宣布利率决议。美联储在9月大幅降息50个基点，目前来看，美联储在下周降息25个基点仍是大概率事件。

综合来看，当前经济数据正处于稳步扩张区间，地产相关增量政策正逐步出台，三大“靴子”即将落地，当前位置是捂股还是减仓的答案很简单。一方面，国内政策面，市场对11月的全国人大常委会会议和12月中央经济工作会议的预期较为充分；另一方面，海外方面，美国大选选情胶着，但不会改变本轮国内政策的方向，加之美联储降息25个基点或是大概率事件，或为我国进一步降准降息打开空间。在此背景下，接下来市场大概率维持当前的状态，在充足量能的支撑下，活跃资金会持续进行高低切换，而题材最亢奋的阶段或已经过去，下一阶段市场或更加注重“低位+增量逻辑”。

操作上，可关注以下两个方面：一是中长期底仓建议配置央国企红利蓝筹股，关注可攻可守的低估值顺周期品种；二是新质生产力，在政策和产业催化的半导体国产化、AI人工智能等方向。

 来源：长沙晚报