【“茅粉”但斌林园都来了！茅台股东会信息量大 是否扩产？高卫东全谈到了】6月9日，贵州茅台召开2020年度股东大会，公司董事长高卫东回应了诸多大众关心的问题，包括公司2021年度经营目标，茅台酒产能扩建，2021年度资本开支情况等。值得注意的是，东方港湾董事长但斌、林园投资董事长林园等知名“茅粉”均参加了今年的股东大会并发言。

6月9日，贵州茅台召开2020年度股东大会，公司董事长高卫东回应了诸多大众关心的问题，包括公司2021年度经营目标，茅台酒产能扩建，2021年度资本开支情况等。

值得注意的是，东方港湾董事长但斌、林园投资董事长林园等知名“茅粉”均参加了今年的股东大会并发言。

累计分红或达到1214亿元

贵州茅台公告显示，2020年度，公司完成茅台酒及系列酒基酒产量7.52万吨，同比增长0.15%；实现营业总收入979.93亿元，同比增长10.29%；实现归属于母公司所有者的净利润466.97亿元，同比增长同比增长13.33%。

贵州茅台披露，截至2020年底，公司累计现金分红达971亿元，为上市募资净额的49倍，占上市以来净利润总额的46.47%，近五年的现金分红比例均超过了50%。

贵州茅台董事长高卫东在股东大会上表示，如果审议通过了今年的分配方案，上市20年来公司的累计分红将达到1214亿元，约为上市筹集资金净额的61倍，在整个A股市场算是比较好的，在同行业中也处于最高水平。

提高2021年度经营目标

高卫东表示，2021年贵州茅台的经营目标主要有两项：一是营业总收入较上年度增长10.5%；二是完成基本建设投资68.21亿元。

相较于2020年度公司制定的目标，贵州茅台再度提升了增长目标和投资意愿。2020年度贵州茅台制定的目标为：实现营业总收入较上年度增长10%左右；完成基本建设投资53.71亿元。

高卫东表示，2021年，贵州茅台将继续做好市场营销，巩固深化营销体系改革成果，加强渠道建设和管控，提高市场扁平化程度，构建完善科学规范、运转高效的营销新体系。持续强化经销商管理，维护茅台酒正常市场秩序。

正开展增产扩能相关研究和论证

高卫东表示，“十四五”期间茅台酒产能能否再进行增产扩能，要进行严苛、审慎、科学的论证和研究。否则，可能因为盲目追求规模和数量而失去了最为重要的品质要求。所以公司现在正在委托国内专业的机构，结合“十四五”规划，帮助我们进行全方位的研究和论证。

重视“基础建设”

贵州茅台披露的2020年度财务决算报告显示，公司截至2020年末经营性现金流量净额516.69亿元，同比增长14.29%；每股经营性现金净流量41.13元，同比增长5.14元。经营性现金流量与营业收入相匹配，流动性保持良好态势。

在此基础上，贵州茅台方面还详细披露了2021年度资本开支68.21亿元的具体动向。

续建项目方面，贵州茅台将继续投资建设3万吨酱香系列酒技改工程及其配套设施工程，今年投资金额约为29.53亿元；建设十三五中华片区茅台酒技改工程及其配套设施工程，今年投资6.97亿元等。

新建项目方面，贵州茅台准备一揽子投资建设包装物流园、201厂员工周转房项目、勾贮车间维修改造工程、二合污水处理厂工艺提升设备改造等项目，预计2021年投资约 11.37 亿元。这是除了支付之前已竣工项目结算余款之外，最大的一笔项目投资。

此外，高卫东还透露，监管部门已经同意了贵州茅台新增固定收益类有价证券投资，还开展了符合监管要求的相关性业务。“关于资金的运用，在确保资金安全的前提下来提升收益水平，我们正在拓宽投融资渠道的一些探索。”

“三重利好”叠加

白酒行业未来的发展趋势，高卫东在会上也进行了分析。他表示，就白酒行业来说，2000年以来，行业发展先后进入黄金期和调整期，特别是“十三五”期间，围绕供给侧结构性改革这条主线，通过转方式、调结构，行业的发展步伐稳健、产业的结构持续优化、市场活力有序释放。

据行业统计，2020年，全国的规上白酒企业完成产量是740.7万千升；全国完成的销售收入是5836.4亿元，同比增长了4.9%。

“白酒产业在经历深度调整和疫情冲击等压力下，依然保持着较好的发展质量和发展韧性。”高卫东说。

高卫东表示，当前，我国经济稳中向好、长期向好的基本面没有改变，随着城市化进程加快，消费需求持续升级，白酒行业将迎来更大发展空间；白酒限制性政策的解除，产业调整也随之打开，使行业发展更加注重质量和效益，并不断向优势品牌、企业和产区集中；通过多年培育，酱酒白酒的消费人群在不断的增加，酱酒文化不断深入人心，市场潜力不断挖掘释放。

“总体来看，‘十四五’期间，我们将迎来国内经济持续向好、政策环境持续优化、酱酒产业持续发力‘三重利好’叠加的战略机遇期。”高卫东判断。

（文章来源：中国证券报）