备受瞩目的民爆行业大整合——中国能建旗下易普力与南岭民爆的重组揭开面纱。

南岭民爆11月2日晚间披露发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案，公司拟向葛洲坝、攀钢集团以及93名自然人发行股份购买易普力全部股权，进而实现中国能建分拆易普力重组上市。重组后的南岭民爆有望成为民爆行业新的龙头。

公告显示，目前最终交易价格及发行股份数量均尚未确定。此外，南岭民爆还拟以询价方式非公开发行股份募集配套资金。

易普力是一家集民爆物品生产、销售、爆破和矿山开采服务于一体的专业化公司，是目前国内从事现场混装炸药生产和爆破施工“一体化”服务规模最大的专业化公司。公告显示，易普力拥有工信部核准的各项生产、经营资质，工业炸药许可产能38.65万吨，排名全国第四；公司提供的民爆物品品种、规格齐全，销售范围覆盖全国大部分地区及东南亚、非洲和南美洲等地；产能利用率、混装炸药占比、年爆破量、盈利能力等均处于行业领先水平。

据披露，易普力2019年、2020年和2021年上半年分别实现净利润3.42亿元、4.75亿元和2.84亿元。交易完成后，南岭民爆炸药许可产能将接近56万吨，工业雷管许可产能将达到2.84亿发，成为我国民爆行业龙头上市公司。此外，上市公司的产能结构将得到极大优化，有效避免了包装炸药许可产能核减风险，公司规模优势及行业竞争优势将更加明显。

需指出的是，由于中国能建今年9月完成了对葛洲坝的换股吸收合并，承继及承接葛洲坝的全部资产、负债、业务、合同、资质、人员及其他一切权利与义务。因此，由葛洲坝直接持股68.36%的易普力也就成了中国能建的下属公司。本次交易前，湖南省国资委通过南岭化工集团及神斧投资合计持有南岭民爆64.92%股份，为南岭民爆的实际控制人。交易完成后，南岭民爆控股股东变更为葛洲坝，间接控股股东为中国能建，实际控制人变更为国务院国资委。

对于本次重组，中国能建表示，通过本次分拆上市，中国能建将进一步聚焦民爆业务，除专注于勘测设计及咨询、工程建设、工业制造、清洁能源及环保水务、投资及其他五大板块业务外，将易普力重组上市后的新主体打造成为公司下属民用爆炸物品的研发、生产、销售，爆破服务和矿山开采服务业务的独立上市平台，通过上市融资增强资金实力，借助资本市场强化公司在民爆业务领域的领先地位以及竞争优势，实现民爆业务的做大做强，提升公司民爆业务的盈利能力和综合竞争力。

中国能建还表示，分拆完成后，从业绩提升角度，通过与南岭民爆的整合并充分发挥协同效应，易普力的发展与创新将进一步提速，其业绩的增长将同步反映到公司的整体业绩中，进而提升公司的盈利水平和稳健性；从价值发现角度，易普力分拆上市有助于其内在价值的充分释放，公司所持有的易普力权益价值有望进一步提升，流动性也将显著改善；从结构优化角度，易普力分拆上市有助于进一步拓宽融资渠道，提高公司整体融资效率，增强公司的综合实力。