上周黄金市场的波动伴随美联储TAPER的官宣和非农等重磅经济数据的公布有所加大，在美联储缩减购债规模终于“官宣”之后，短期美债收益率转为落地后下行，提振黄金资产表现。11月5日公布的就业时薪数据的下降也契合了联储主席关于不急于考虑加息的言论，黄金在实际利率再次走低的背景下反弹明显。国内互联网投资者依然维持震荡思路，金价反弹导致部分资金加大兑现意愿。国际金价当周涨幅1.94%，为8月末以来最佳表现，周内振幅逾60美元。

在美联储TAPER落地后，黄金资产所受压力有所减弱，获得一些反弹动能，并重新站上1800美元，短期技术指向转为正面。究其原因，首先是美联储终于宣布将削减其自2020年3月疫情以来开始实施的无限量QE的购买规模，11月与12月美联储将每月减少购买100亿美元美债与50亿美元MBS，并可能按这一节奏直至在明年6月停止购买，这与9月议息会议纪要给出的指引一致。由于今年1月6日美联储就在其12月议息会议纪要中提到年内经济向好后会开始削减QE，本轮Taper早已成为白天鹅，因此官宣落地反而有预期落实之感。美联储主席鲍威尔继续维持对暂时性通胀的看法，并称尚未开始关于加息的讨论，降低了市场对于流动性快速收缩的预期。而11月5日公布的非农就业数据虽然好于预期，但劳动参与率的修复依然停滞。同时时薪数据的持稳也降低了美联储提前加息的迫切性，市场隐含加息预期有所回落。

不过，上周末美国国会众议院通过两党《基础设施投资和就业法案》，包含了新增5500亿美元的基建支出，法案本身尽管规模较前期计划显著缩减，但预示着民主党内各派意见分歧趋于弥合。后续“重建美好”法案与债务限额等议题获得妥善解决的概率较高，美元指数年内或将维持强势，对黄金将构成一定压制。

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