美联储最新宣布:暂停

2023-12-14 10:33:44 作者:李曦子

美联储今年最后一次议息会议落下帷幕。

当地时间12月13日,美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布最新利率决议,维持联邦基金利率目标区间在5.25%至5.5%之间不变,符合预期,这是继今年9月后,美联储连续第三次暂停加息。

美联储政策声明指出,美国经济增速已经从三季度的强劲增长势头放缓。就业增长有所放缓,但依然强劲,失业率仍然较低。美国通胀在过去一年放缓,但仍然处于高位。

虽然美联储主席鲍威尔再度表示,FOMC正在谨慎行事,不能明确排除目前加息的可能性,但美联储公布的最新数据显示,FOMC对2024年的政策利率中位预期为4.6%,隐含着明年降息75个基点,超出预期。

图源:美联储官网

当天,美股三大指数收涨,道指上涨512.3点,涨幅1.4%,报37090.24点,创收盘新高;纳指上涨200.56点,涨幅1.38%,报14733.96点;标普500指数上涨63.39点,涨幅1.37%,报4707.09。

明年或降息三次

自美联储2022年3月启动加息周期以来,累计加息幅度已达525个基点,期间历经单次加息由25个基点逐步提高至75基点,并在75基点的水平上连续加息4次,达到近40年来最快加息速度。今年2月,美联储首次放缓加息幅度至25个基点,并在6月暂停加息,随后7月加息25个基点,9月、11月暂停加息。

市场早已预期美联储本月依然会暂停加息,所以这一次会议的焦点在于明年的降息幅度。

虽然对年底联邦基金利率的预测中值为4.6%,但官员们各自给出的预期差异很大。

图源:美联储官网

点阵图显示,19名联储官员中,共有16人预计明年利率会降至5.0%以下,其中,五人预计利率在4.75%到5.0%,以每次降息25个基点估算,相当于明年两次降息,六人预计在4.50%到4.85%,相当于三次降息,四人预计利率在4.25%到4.50%,相当于四次降息,有一人甚至预计利率低于4.0%。

以此计算,19人之中,共有11人、占比近53%的联储官员预计,明年至少降息三次,共五人、占比26%的官员预计至少降息四次。

会后,美联储主席鲍威尔在新闻发布会上说,尽管美联储不排除适当时候进一步加息的可能性,但相信利率可能已经达到或接近峰值。

他还透露,在本次会议中,美联储讨论了降息的时间点问题,但重点仍然是,FOMC应当加息至多高的水平。

对于点阵图预测,他指出,对放宽货币政策的讨论才刚刚开始而已,会议并没有讨论谁的预期是正确的,希望在实现2%通胀目标之前,显著地降低(政策利率的)限制性,当前也没有讨论转变量化紧缩(QT)的方向。

目前,最新的CME“美联储观察”工具也显示交易员们加大了对2024年降息的押注,目前降息125和150个基点的概率之和已经从昨日的40%升至60%。

景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper表示,回顾历史,通常在美联储最后一次加息到第一次开始降息之间大约会间隔8.5个月,这样推算来看,降息会在明年4月,也许不会这么早,但在第二个季度降息的可能性较大。预计美联储明年可能会降息100到150个基点。“美联储不会提前宣告,他们也可能继续发出鹰派言论,因为他们想要防止金融状况过热,但现实是美联储应该会选择降息,因为他们对反通胀的进展感到满意”。

承认通胀放缓但仍高企

相比于上次的会议声明,本次会后决议声明的主要变化是对经济和通胀的评价。上次声明称:“最近的指标显示,三季度经济活动以强劲的步伐扩张。”本次则称:“最近的指标显示,经济活动相比三季度的强劲步伐已放缓。”

和5月以来的历次会后声明一样,本次声明依然认为通胀“高企”,但本次对通胀的表述新增了放缓的评价,称“过去一年通胀已放缓,但仍然高企”。

12月12日,美国劳工部公布了美国11月消费价格指数(CPI),涨幅连续第二个月小幅回落,同比上涨3.1%,低于10月的3.2%。剔除波动较大的食品和能源价格后,11月核心CPI同比上涨4%。

鲍威尔表示,目前虽然打击通胀有所进展,但宣布胜利仍然为时尚早,现在只是通胀回落的同时没有发生严重的失业。通往2%通胀目标的持续进展并不具有确定性。“我们将根据需要调整政策,而不是按预设路线进行调整,将逐次通过会议作出决策。美联储不考虑政治因素,也不考虑(美国大选)等一系列政治事件”。

对于美国经济,鲍威尔表示,目前美国GDP增速为2.5%,“美国经济现在陷入衰退”的想法几乎没有依据。

美联储官员上调了今年的GDP增长预期,小幅下调了明年的经济增速预期,今明后三年失业率预期不变,下调今明后三年的PCE与核心PCE通胀预期,其中今年的预期均下调50个基点,仍预计2026年通胀回落到联储目标2%。

(来源:国际金融报)

责任编辑:朱希杰

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