12月19日，神州数码发布向不特定对象发行可转债的公告，公司向不特定对象发行可转债已获得证监会同意注册，拟按100元/张的面值发行约1339万张可转债，计划募集约13.39亿元，可转债期限为六年，初始转股价格为32.51元/股。

根据公告，募集资金将被神州数码投入神州鲲泰生产基地项目、数云融合实验室项目、信创实验室项目以及补充流动资金，分别使用约5.78亿元、1.28亿元、2.39亿元和3.94亿元。

神州数码表示，募投项目完全达产后，公司将扩大PC、服务器等产品产能，提升公司为客户提供数云融合解决方案、云原生算力解决方案等的能力，业务规模扩张较大。

神州数码主营业务为IT分销及增值服务业务、云计算和数字化转型业务以及自主品牌业务，其中以低毛利率的IT分销业务为主。2022年神州数码IT分销业务营收达到1082.75亿元，占总营收的93.44%，但毛利率仅为3.32%。2023年上半年，神州数码IT分销业务以超过九成的收入实现了73.67%的毛利率。

从成长性来看，2023年上半年神州数码IT分销业务收入同比下降6.60%，收入增长较为受限。

在主营业务增长遇到天花板的情况下，神州数码瞄准云计算和数字化转型业务以及自主品牌业务发力。

以主攻信创的自主品牌业务为例，神州数码基于华为鲲鹏+昇腾产业生态，打造自主品牌“神州鲲泰”系列产品及解决方案，包含多种服务器产品。2019年，公司与厦门市政府签订了战略合作框架协议，合力建设鲲鹏服务器和PC产品生产基地及超算中心。2020年，神州数码的首个鲲泰生产基地在厦门正式落地投产，推出了神州鲲泰系列产品，并在政企、金融、运营商等多个行业取得突破落地。

不过目前，神州数码自主品牌业务在营收结构中的占比仍然较低，2023年上半年仅为2.72%。此次神州数码发行可转债募集资金，很大一部分原因也是为了加码自主品牌业务。

根据公告，此次神州数码募投项目中，神州鲲泰生产基地项目计划总投资6.54亿元，项目建设期为3年。项目建成后形成新增PC产能30万台、服务器产能15万台，网络产品产能30万台，并实现生产链条的完善。

“公司在厦门的鲲泰生产基地无法满足业务需求，此次神州鲲泰生产基地项目位于合肥，主要根据业务方面的需求进行产能规划。”神州数码方面人士表示。

神州数码预测，神州鲲泰生产基地项目一期生产线第2年达产率30%，第3年达产率70%，第4年满负荷，二期生产线第4年达产率65%，第5年达产率75%，第6年满负荷。二期达产年营业收入为115.21亿元。

“神州数码在主营业务增长较慢的情况下加码信创业务，有助于企业抓住国家政策和行业发展趋势，实现业务的转型升级。但同时，公司也需要关注投资风险，确保项目的顺利实施和回报。”传播星球App联合创始人由曦表示。

（来源：证券日报网）