韩国当局日前开出对“非法卖空”行为的最大罚单！这是继自今年11月宣布全面禁止股市卖空之后，韩国政府为清除非法卖空者采取的进一步举措。据《韩国经济新闻》报道，韩国金融委员会（FSC）下属的证券期货委员会25日表示，对汇丰银行、法国巴黎银行及其在韩国运营的证券公司处以265.2亿韩元（约合1.46亿元人民币）的罚款。韩国金融监督机构认为，上述企业在韩国股市故意进行非法卖空。

韩国金融管理机构接连出招

《韩国经济新闻》称，汇丰银行被指从2021年8月至12月，对新罗酒店等9只股票从事了价值160亿韩元的“裸卖空”交易，因此被处以约80亿韩元的罚款。法国巴黎银行香港分行被处以约110亿韩元的罚款。FSC称，该行在2021年9月至2022年5月期间，对Kakao等101只韩国股票进行了规模达400亿韩元的“裸卖空”交易。法国巴黎银行在韩国运营的证券公司也被处以约80亿韩元的罚款。“裸卖空”是指投资人卖出自己并不持有甚至尚未借入的股票或债券。

报道还称，奥地利金融公司ESK资产管理公司今年3月被罚款38.7亿韩元，是此前“非法卖空”罚款的最高金额。韩当局解释说，此前被举报的投行、资产管理公司等机构的非法卖空交易多是一次性失误，但法国巴黎银行和汇丰银行的操作被认定为故意行为，因此罚款金额较大。

韩国《朝鲜日报》称，FSC表示，除罚款外，还将向检察机关举报法国巴黎银行和汇丰银行，这也是韩国金融当局首次因非法卖空进行举报。根据韩国现行《资本市场法》，从事“裸卖空”等非法卖空行为的人，可被判处1年以上有期徒刑或被处以最高达非法所得金额5倍的罚款。但是到目前为止，韩国还没有因非法卖空而受到刑事处罚的先例。

韩国金融监督院院长李卜铉今年10月曾就此类事件表示，不排除进行刑事处罚，就算违法分子在外国，也要拉到韩国进行处罚。韩国金融监督院上个月成立了“卖空特别调查团”，正在全面调查国际投资机构是否有非法卖空行为。

据韩媒报道，本月早些时候，FSC还以扰乱市场秩序、不正当交易、非法卖空为由，对3家全球对冲基金运营公司处以20.2亿韩元罚款。此前9月份一家外国资管公司被处以10.63亿韩元的罚款，因其“裸卖空”价值44亿韩元的SK海力士股票。

FSC副委员长金素英表示，为建立健康的资本市场，今后将严惩各种不公正交易、违反卖空规定的行为。

罚款总额将是去年16倍

韩国《每日经济新闻》此前发表社论称，在卖空期间，Kakao和新罗酒店的股价分别下降了45%和16%左右，投资这些股票的个人投资者损失惨重。虽然不能将股价下跌完全归咎于卖空，但很明显，非法卖空行为损害了市场信心。担心非法卖空蔓延的个人投资者对市场的不信任会进一步加深。卖空本身不违法，不过韩国金融监督院11月5日发布声明称，将从11月6日起暂时禁止股票卖空至2024年6月，以便监管机构改进规则和系统。而“裸卖空”行为是非法的，因为会对股价造成剧烈冲击。评论称，“如果相关机构通过非法卖空赚钱，个人投资者因此蒙受损失，这是不正义的。金融监督院存在的理由是严惩非法行为，恢复市场信心。”据韩国《今日货币》报道，金素英表示，为消除普通投资者对非法卖空的担忧，将积极推进计算机系统的构建，以监测非法做空操作。

据《韩国经济新闻》报道，韩国今年非法卖空的罚款规模将增至370亿韩元以上。这相当于去年对同类案件罚款总额的16倍左右。知情人士表示，FSC证券期货委员会对现有处罚金额几乎没有进行减免。当局的方针是，对非法卖空以零容忍原则进行制裁。

“目的在于‘维稳’”

彭博社称，韩国将在明年4月进行国会议员选举。韩国民众对“卖空”的看法非常负面，当地散户不时举行反对卖空的抗议活动。近年，韩国散户投资者猛增，数量从2018年的560万增长到2022年的1440万。韩国政府禁止卖空，也是保护散户、争取选民的一种措施。

上海东证期货副总经理方世圣表示，2008年金融危机之后，美国开始限制原先允许的“裸卖空”行为，认为其会加剧金融市场震荡，随后欧洲国家也开始纷纷跟进。

今年11月韩国出台“卖空禁令”后，泰国当局也表示将加强措施防止“裸卖空”活动，以提振投资者信心。不过泰国当局并没有计划禁止常规卖空。

方世圣说，韩国当局可能想通过这样的方式向市场机构传递警示信息，即韩国不欢迎资本做空。他表示，韩国市场是一个容量有限的地区性股市，资本进出过程中容易发生比较大的震荡，这是其近期大力禁止卖空的原因，韩国当局也想借此来规范市场。

方世圣认为，韩国经济目前面临较大的增长压力，警告“做空势力”不要做空韩国股市，也许是当局维稳宏观经济的一种措施。

（来源：环球时报）