今年4月，银行理财产品存续规模出现大幅回升，单月增超2万亿元。且进入5月以来，理财规模上涨的趋势仍在延续。

从市场配置策略来看，伴随着银行压降高息存款、整改“手工补息”，理财产品对于短久期债券的配置力度显著增强，新发产品规模有了明显增长。

理财市场迎来2万亿元规模增量

今年4月，理财市场规模的大幅回升，规模创下2023年以来的新高。

从产品类别看，固定收益类和现金管理类理财产品主要承接了存款的回流资金。数据显示，截至4月30日，上述两类理财产品存续规模分别为19.3万亿元和8.6万亿元，环比上月末分别增加1.59万亿元、0.91万亿元。

谈及4月银行理财规模大幅上升的原因，多位业内专家表示，这不仅与银行存款利率下调、压降高成本负债有关，理财市场本身的表现也是重要因素。

对于今年理财规模的趋势，招商证券研究团队预计，由于存款利率下调且保持低位，理财规模有望保持稳健增长，2024年末或超过30万亿元。

今年4月，以中短债基金为代表的纯债产品较受投资者青睐，短久期理财产品也一度火热，新发产品规模有所增大。

普益标准数据显示，2024年1季度新发短久期理财产品规模4033.83亿元，较2023年4季度增加435.37亿元。其中，久期为“3-6个月”产品新增规模最大，较2023年4季度新增规模增加534.82亿元。

“一般而言，固定利率债券久期越短，对利率波动的敏感性越低。”普益标准研究员王杰称，“为了防范潜在的债市回调风险，部分投资者选择适当降低投资组合久期。与此同时，出于控制产品回撤和顺应市场需求的考量，理财公司也在不断加强短久期、高流动性资产的配置力度。”

“目前，理财市场‘资产荒’压力不减，高收益资产稀缺性给理财产品带来不小的收益压力，已有多家银行理财公司下调了新发产品的业绩比较基准。”普益标准分析称，此外，部分债券收益率目前已处相对低位，后期新发理财产品所配置资产的资本利得获取难度有所增大，叠加市场利率中枢下行的大背景，后市理财产品收益率或有下行。

来源：金融时报