近期，银行理财市场又掀起新一轮“降费潮”。

据了解，进入6月以来，已有中银理财、交银理财、招银理财、光大理财、民生理财等超10家理财公司宣布下调旗下部分理财产品费率。

从调降费率的理财产品类型来看，主要以固定收益类和现金管理类理财产品为主，调降的费率包括固定管理费、销售手续费以及托管费等。经优惠调整后，部分理财产品降至零费率。

在业内人士看来，随着金融市场的不断开放和金融科技的发展，理财产品市场竞争愈发激烈，理财产品的“阶段性降费”可能成为常态。

降了又降理财产品费率低至零

“为答谢您长期以来的支持，回馈新老客户，我公司将于2024年6月18日至7月18日对‘中银理财—乐享天天4号’产品A份额费率进行优惠。”6月17日，中银理财发布的优惠公告显示。具体来看，优惠调整后，该产品固定管理费率由0.15%（年化）下调至0.05%；产品销售费率由0.2%下调至0.15%。

6月以来，招银理财也发布了多条旗下理财产品费率优惠的公告，涉及招睿、招盈等多个系列，包括下调产品销售服务费、固定投资管理费等多个收费类别。

其中，招银理财将旗下招赢系列某产品固定投资管理费从0.2%降至0.01%；招睿稳泰某固定收益类理财产品、招赢日日金某现金管理类理财产品固定投资管理费均降至零。

6月20日至12月24日，民生理财对旗下贵竹固收增利盈系列某理财产品给予费率优惠。其中，该产品固定管理费由0.5%降至0.04%，销售费由0.5%降为0.15%，托管费由0.03%降为0.01%。

通过梳理银行系理财公司公告发现，近一个月以来，除了上述3家理财公司，还有农银理财、交银理财、光大理财、华夏理财、上银理财等数十家银行理财子公司对旗下部分理财产品费率进行了阶段性优惠。

从优惠力度来看，不少理财公司诚意满满，理财产品优惠后的费率低至0.01%，部分产品甚至零费率。

普益标准研究员李振宇表示，银行系理财公司再度掀起“降费潮”，主要原因是近期银行多次下调存款利率，导致现金管理类及固定收益类产品的收益承压较大，叠加美联储降息预期不断下降等因素，理财产品的收益表现普遍下降。

“阶段性降费”或成常态

据了解，银行理财产品收取的费用主要包括固定管理费、托管费、销售费、超额业绩报酬、认购费、申购费以及赎回费。其中，认购费和申购费在投资者购买理财产品时收取，赎回费在赎回产品时收取。

根据普益标准统计，今年以来，收取认购费和申购费的理财产品比重不及1%，收取赎回费的理财产品比重不超过5%。

“其中，固定管理费的费率水平最高，超额业绩报酬一般在理财产品到期后，针对该款产品超过其业绩基准的收益按照一定比例收取，对产品整体的表现影响相对较小。”普益标准研究员陈雪花表示。

拉长时间来看，2023年以来，理财公司已开启了多轮“阶段性降费”，理财产品各项费率整体处于下行通道。

普益标准公布的数据显示，今年以来，银行理财固定管理费率和超额业绩报酬计提比例均呈现下降趋势。截至6月12日，存续的固收类、混合类理财产品平均固定管理费分别为0.19%、0.31%，均较去年底有一定幅度下调。

在多位业内人士看来，未来，理财产品的“阶段性降费”将成为一种趋势，但费率继续下调的空间较为有限。

“短期内，在全球性的降息潮出现之前，国内理财产品收益提升缺乏必要的资产支撑；同时，随着金融市场的不断开放和金融科技的发展，理财产品市场竞争愈发激烈，理财产品‘阶段性降费’可能成为常态。”李振宇表示。

“鉴于目前费率已经处于历史较低水平，不仅远低于国内同类公募基金水平，而且低于美国同类公募基金的水平，继续大幅降费将威胁到理财公司的生存和发展。”睿智新虹理财研究院表示，未来，理财公司费率继续下降的幅度已经非常有限。

业绩比较基准出现密集下调

“一方面，银行系理财公司降低费率，能够提高理财产品的市场竞争力，保持用户黏性。”李振宇表示，“但从另一方面来看，降低费率也是理财公司对近期理财产品业绩比较基准普遍下调的一种收益补偿。”

据了解，6月以来，在银行系理财公司打响费率“价格战”的同时，多只理财产品的业绩比较基准也出现了不同程度的下调。

例如，6月17日起，民生理财对旗下一款贵竹慧赢添利系列理财产品的业绩比较基准进行了调整。该产品调整前的业绩比较基准为3.7%至5.3%，调整后为3.1%至4.0%，调整幅度最高达130个基点。

根据青银理财6月7日发布的公告，根据业务需要，该公司对旗下6款产品开放式净值型人民币理财计划业绩比较基准进行了下调。其中，有3款产品业绩比较基准从之前的3%至4%，调整为2.6%至2.9%；另外3款产品从4%调整为3.1%至3.4%。

值得注意的是，理财产品的业绩比较基准是理财公司综合考虑市场环境、产品性质以及过往表现等因素，对理财产品目标收益进行的预估，不代表客户的实际收益。

“在市场利率下行的趋势下，理财公司通过降低业绩比较基准，可以及时修正客户预期，也为投资者提供了更为准确的参考标准，有利于提高客户投资体验和在竞争激烈的市场中保持竞争力。”对于近期部分理财产品下调业绩比较基准，普益标准研究员表示。

在多位业内人士看来，让利投资者虽是好事，但一味打“价格战”给理财公司带来的“收益补偿”效果相对有限。

“降低费率能够给客户以直接、直观的收益获得感，同时对于理财公司也算是相对成本低、易操作、见效快的竞争方式。”李振宇表示，“从长期来看，仅通过降费参与市场竞争并不能持久，更重要的是通过科技赋能，实现数字化和智能化转型，不断吸纳和培养专业人才，提升自身的研发和运营能力，推动产品不断创新和可持续发展。”

（来源：金融时报）