据富国银行分析，亚马逊的好时光可能将暂时告一段落。

分析师Ken Gawrelski将这家电商巨头的评级从增持下调至持平，并将其目标价从225美元大幅下调至183美元，预示相较于上周五收盘价有近2%的下跌空间。

Gawrelski指出，自去年第二季度以来，亚马逊持续优于预期的增长，促使分析师们不断上调其盈利预估。从2023年6月30日以来，亚马逊已飙升43%，远超标普500指数29%的涨幅。

然而，未来可能不会再如此。

Gawrelski表示，2023年6月，“我们看到亚马逊的两大关键业务线——AWS和北美零售业务处于显著积极转折点的边缘，而这些预期已经兑现。” AWS是亚马逊的云计算部门。

他补充说:“从长期来看，亚马逊的利润率可能仍将稳步增长。但正如亚马逊管理层多次表示的那样，利润率的增长不会是线性的。我们和市场一致认为，我们对2023年、24 - 25年初超出预期的利润率增长趋势的推断可能有点过于乐观。”

Gawrelski还指出，来自沃尔玛日益加剧的竞争也是一大不利因素。

他说:“虽然一直有规模较小的独立供应商为亚马逊商家提供配送服务，但沃尔玛进入这个市场改变了竞争格局。除了比亚马逊更便宜的配送价格外，沃尔玛还能赶上Prime的配送速度。沃尔玛已经建立了一个全国性的‘下一代’配送中心网络，为75%的美国人提供次日或两天的送货服务。此外，沃尔玛还可以利用其零售网点网络来促进最后一英里的配送。”

此次评级下调使Gawrelski成为少数不看好亚马逊的分析师之一。LSEG数据显示，66位分析师中，有63位给予亚马逊买入或强力买入评级，只有3位建议持有。

在评级下调后，亚马逊盘前下跌超过1%。年初至今，该股仍上涨超过22%。

（来源： 金融界）