日前，国务院办公厅转发中国证监会等部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》（以下简称《意见》）。其中“强监管、防风险”是其核心内容之一，多位学术界人士认为，《意见》既肯定了期货市场的重要性和功能发挥，同时也对其提出了更具体的要求。

同济大学副教授、避险网联席CEO 马卫锋表示，“强监管、防风险、促发展”是2023年10月中央金融工作会议确立的今后一个时期的金融工作，《意见》则是落实此次中央金融工作会议的重要举措。

他进一步表示，一方面是对期货市场发现价格、管理风险、配置资源等功能的肯定与重视；另一方面是对期货市场在助力维护产业链供应链安全、经济金融安全和社会预期稳定，以及服务实体经济高质量发展、助力构建新发展格局和中国式现代化上积极作用的肯定和重视。

之所以会将“强监管、防风险”置于《意见》首位，马卫锋认为，不仅因为《意见》是落实中央金融会议的举措，更与外部环境不稳定性、不确定性上升叠加经济增长放缓等各种风险因素不断出现的市场环境有关。

据中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英介绍，随着美联储开启首次降息，全球进入降息周期，且大概率会持续一段时间。在此背景下，美元贬值的可能性上行，叠加我国处于低利率环境，需要宽松货币政策和积极财政政策刺激经济，大宗商品价格大概率会上涨，将对整个经济的运营成本带来一定影响。此外，中美贸易冲突、欧盟提高关税壁垒、地缘冲突等仍在持续，不确定性恐将成为未来数年的确定项。

上海东亚期货首席经济学家景川表示，在这样的背景下，不仅大类资产价格大幅波动或将成为常态，债务风险、流动性风险以及经济衰退风险也很可能会时有发生，风险管理工具的需求将愈发凸显。这就要求期货市场在其中扮演重要的角色，要加大服务实体经济的力度，同时也要防范期货市场自身的风险。因此，《意见》旨在通过加强监管和风险防控，守住不发生系统性风险的底线。

知名经济学者盘和林认为，《意见》对构建一个更为透明、公平且高效的期货市场体系是有利的，能够提高期货市场服务实体经济的能力，并为国家宏观调控提供有力支持。

“对于不同市场主体而言，意味着将面临更加严格规范的操作环境，需要加强合规方面的投入。与此同时，市场主体也获得了清晰的市场红线，未来开展交易只要不踩红线，其交易的便利性和安全性会大大增强，此举能增强期货交易者的信心。”盘和林补充道。

除此之外，盘和林认为，还将降低不确定性，让期货交易的信息真实性更高，进而提高期货市场资源配置效率，提升实体企业通过期货市场进行风险管理的可能性。

“随着《意见》中监管措施的逐步落地，市场参与者将在一个合法合规的环境中理性地进行投资或风险管理，这对参与期货市场的各个群体而言，无疑是非常大的利好。”王红英表示，在强监管的背景下，期货市场会更有序和理性地稳健发展。期货市杨价格风险管理及价格预测功能的发挥，将会得到进一步提升，进而为实体经济的高质量发展保驾护航。与此同时，随着越来越多的境外投资者参与到中国期货市场投资与风险管理，“中国价格”也将逐步被世界所接受，进而提升人民币的国际影响力。

君泽君律师事务所合伙人余红征建议，未来五家期货交易所应全面提升从品种研发、市场开发，到交易、结算、交割，再到服务会员、服务客户、服务实体经济等方面的服务水平和竞争能力。期货经营机构则应聚焦专业，服务好实体经济，服务好现货市场。唯有专业强、实力强、风控强的期货公司才能在未来获得更多的政策扶持和市场竞争力，弱小、不规范的期货公司将被出清或收购兼并。只有在期货市场服务能力不断提升的背景下，才会有越来越多的产业企业参与期货及衍生品市场，通过套期保值对冲风险、锁定成本、守住利润。

（来源：期货日报网）