10月以来外资机构调研了逾40家A股公司（张大伟 制图）

四季度伊始，高盛、摩根基金、瑞银集团、摩根士丹利等外资机构频频现身A股公司机构调研队伍。

Wind数据显示，10月以来，外资机构已经调研了逾40家A股公司。从行业分布来看，电子、基础化工、机械设备等行业备受关注；从单家公司来看，蓝思科技、宁波银行和卫星化学最受青睐，均接待了数十家外资机构调研。

据了解，外资机构对上市公司的关注点主要聚焦在公司产品毛利率预期、在手订单情况，进而探寻公司四季度的业绩增长点。此外，海外业务拓展情况、新项目进展等问题，也频频被外资机构追问。

调研青睐四大行业

外资机构对A股公司的调研热情明显升温。10月以来，有40多家公司受到外资机构的调研，其中电子、医药生物、机械设备、计算机行业分别有6家、5家、4家和4家。

从调研热度来看，外资机构近期扎堆调研了蓝思科技、宁波银行、卫星化学和埃斯顿4家公司。其中，蓝思科技10月20日线上接待了190多家机构调研，包括摩根士丹利、摩根大通、高盛亚洲、花旗银行等40多家外资机构；卫星化学在10月22日通过电话会议接待了18家外资机构调研。

据了解，摩根基金、瑞银集团堪称机构中的“劳模”，在半个多月的时间里，分别调研了9家、8家公司，并且共同关注了中际旭创。

梳理发现，外资机构对于上市公司的产品毛利率预期、在手订单等情况颇为关注。

对于机构关心的毛利率趋势，蓝思科技表示，未来通过自动化升级改造和精益生产能力持续提升，公司的毛利率仍有提升空间，目前各园区继续满产满负荷运转，全力落实在手订单。

对于红杉PIPE、野村证券等机构对第四季度增长节奏的关切，川宁生物表示，目前来看主营产品并无新进产能，同时价格保持稳定，随着四季度旺季的到来，后续抗生素市场需求将维持稳定状态，整体中间体产品有望维持今年价格。

摩根资产管理等外资机构对中际旭创在手订单能见度颇为关心，公司回应称，目前可以看到部分明年一季度的订单。从趋势上看，明年800G需求强劲，新增1.6T预期也会带来逐步增长。

频频追问海外布局、新项目进展

细看外资机构的调研关注点，上市公司海外业务拓展情况、新项目进展等问题，均牵动着外资机构的目光。

卫星化学α-烯烃和POE项目建设进展备受机构关注。公司称，α-烯烃产品包括C4、C6、C8，这些产品工业化装置计划在今年四季度开工建设，2025年底完成建成，将满足公司聚乙烯、POE等装置的原料需求，进一步发挥产业链一体化优势。POE中试产品性能已达到国际标准，工业化装置计划在今年底开工，2025年底建成。

仕佳光子的海外工厂投产和生产经营情况被LCRICH CAPITAL MANAGEMENT等外资机构追问。公司介绍称，泰国子公司已于8月开业投产，主要从事光器件、室内光缆产品及其他产品的研发、生产、销售、服务，目前处于产能爬坡阶段。

针对摩根基金等机构对公司汽车零部件的关切，瑞鹄模具表示，目前正在建设的“新能源汽车轻量化车身部件项目”预计2025年年中部分建成投产，届时将进一步提升公司汽零业务产能和业务规模。

（来源：上海证券报）