近日，2024年全球对冲基金业绩出炉。在复杂的市场环境中，一些全球大型对冲基金斩获了两位数的丰厚回报。其中，宏观对冲基金探索资本去年的收益率高达52%。值得注意的是，去年表现出色的对冲基金主要为宏观和多策略产品。业内人士认为，在震荡的市场环境中，通过对多种资产进行广泛覆盖和科学配置，可以有效分散风险，捕捉到更丰富的投资机会。

多只对冲基金去年收益率超30%

2024年，全球市场在多种因素影响下呈现复杂多变的态势，其中，部分国家股票市场在人工智能热潮和经济增长推动下表现相对出色。此外，美债收益率走高，美元和黄金也呈现走强态势。

在去年相对复杂的市场环境中，对冲基金取得了出色的表现。来自彭博的统计数据显示，宏观对冲基金探索资本（Discovery Capital）以52%的收益率夺得冠军；PointState、Contour、DE Shaw Oculus、Rokos等多只产品去年的收益率也超过30%。

从基金类型来看，去年收益率排名前列的对冲基金主要为宏观策略和多策略产品。据了解，宏观策略基金会对不同国家的总体经济和政治环境做出判断，并对股票、货币、利率以及商品市场的价格波动进行杠杆押注，从而获得尽可能高的正投资收益。多策略基金会综合运用多种不同的投资策略，如市场中性策略、趋势跟随策略、价值策略、成长策略、债券交易策略等，在多个资产类别上进行投资。

业内人士认为，宏观策略和多策略基金之所以在去年取得出色的投资回报，主要是因为这些产品在股票、债券和大宗商品等多种资产类别上进行了广泛覆盖和科学合理的配置，从而有效分散了市场风险，精准捕捉到了丰富的投资机会。

值得一提的是，桥水中国宏观策略基金去年的收益率达到35%。桥水基金联席首席投资官鲍勃·普林斯曾在分享桥水基金的投资理念时表示，投资要产生稳定收益，就要做好多资产分散投资策略，比如通过分散投资大宗商品、债券、现金来战胜市场。

全球对冲基金规模持续增长

从统计数据来看，全球对冲基金规模一直在不断增长。With Intelligence日前发布的2025全球对冲基金展望报告显示，截至2024年底，全球对冲基金管理的资产总额为4.1万亿美元。按当前的增速测算，到2028年底，全球对冲基金资产规模可以达到5万亿美元，到2030年底有望达到5.5万亿美元。

站在当前时点，机构表示，多重因素影响下，2025年的市场环境将会呈现更多不确定性，多元化的投资策略有望持续帮助投资者获取良好的投资回报。

汇丰投资管理发布最新展望报告认为，2025年全球经济将面临更多挑战与机遇。尽管面临诸多不确定性，但通过多元化投资和精准的市场定位，新的投资机遇仍会涌现。报告预计，美国经济可能在2025年进一步降温，新兴及前沿市场的经济将会以较快速度增长，有望推动当地资产实现良好表现。考虑到后续的诸多不确定性、利率长时间保持在高位带来的连锁反应，轮换和波动可能构成2025年全球市场的主线。

“2025年，盈利增长应不再只集中于美国市场，美国以外的成熟市场和新兴市场的表现有望得到支撑。对投资者来说，这意味着潜在的新投资机会。”该报告称。

来源：上海证券报