开年以来，A 股市场行情回暖，成长风格明显优于价值。受益于此，主动权益类基金重新展现出良好的超额收益能力，尤其是成长风格基金表现亮眼。有研究机构指出，主动权益类基金相较中证 800 全收益指数长期超配偏成长行业，而偏股基金混合型指数可代表主动权益基金的平均表现，因而可将两个指数进行比较，以衡量主动权益类基金相对市场的收益水平。

统计显示，截至 2 月 21 日收盘，中证 800 全收益指数和偏股混合型基金指数近一年的涨幅分别为 19.32% 和 21.10%。作为以主动管理见长的基金公司之一，有 39 只主动权益基金近一年收益率跑赢上述两大指数，其中有 32 只基金近一年收益率超过 30%，13 只基金收益率超过 40%，收益率最高的 5 只基金回报超过 50%。

具体来看，上述 5 只收益领跑的基金分别是价值领航一年持有 A、价值核心 A、先进制造 A、成长领航一年持有 A、量化多因子，收益率分别为 63.07%、60.93%、55.94%、54.26% 和 51.22% 。

其中，价值核心 A 和成长领航一年持有 A 两只基金均为明显的成长投资风格。截至 2024 年四季度末，上述两只基金的前十大重仓主要配置了科技创新、新消费、医药生物、电子等行业的成长股，前两大重仓是港股市场的大牛股泡泡玛特和老铺黄金，均为基金组合贡献了明显的超额收益。

泡泡玛特是两只基金的第一大重仓股，已连续重仓三个季度。自去年二季度至今年 2 月 21 日，泡泡玛特股价自低位开始持续反弹，累计涨幅约 279%。第二大重仓股老铺黄金，也是港股市场的一只牛股，自去年四季度重仓以来，至今年 2 月 21 日累计股价涨幅超过 273%。根据公开数据，截至 2024 年末，价值核心基金是持有老铺黄金股份数量最多的公募产品，是持有泡泡玛特第二多的公募基金。

在成长领航一年持有的四季报中，表达了对多个成长行业的看好。指出，新能源产业价格或已触底，光伏产业在控量保价策略的推行下，行业边际改善成效显著。伴随国产 AI 模型及相关产品逐步进入大众视野，未来一至两年内，国产算力领域投资或将显著加码，国产应用主线也有望成为新的投资走向。新消费模式层出不穷，诸如 “谷子经济”、国潮消费品等新业态蓬勃兴起，彰显出时代发展催生的消费领域变革与进步。

作为拥有海外投研背景、深耕消费和科技的基金经理，在投资中聚焦新消费、科技、制造升级主线，采用比价的方法在全市场优选成长股。以消费为例，认为年轻人是未来的消费主力，所以会定期访谈年轻人，了解他们喜好的变化，重点跟踪和研究新消费的产品力。相应地，在组合中持仓的消费品也会聚焦于新消费，会更关注深受年轻人欢迎的品牌。

来源：中国经济网