近日，中国人民银行发布《2025年第一季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》）。

《报告》显示，我国一季度信贷结构不断优化，3月末，专精特新中小企业贷款、普惠小微贷款同比分别增长15.1%和12.2%，继续高于全部贷款增速。

今年一季度，信贷资金主要投向了哪些领域？通过梳理上市银行一季度业绩报告发现，新质生产力、“三农”领域、小微企业成为重点支持对象。多家上市银行相关负责人均表示，接下来将扎实做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，不断优化信贷结构，支持经济高质量发展。

推动培育和发展新质生产力

科技金融在金融体系中具有重要作用，特别是在推动创新驱动发展战略方面发挥着关键作用。上市银行特别是国有六大行持续加大对科技类企业的信贷投放，不断提升产品服务适配性，推动培育和发展新质生产力取得初步成效。

今年一季度，工商银行战略性新兴产业贷款余额达3.5万亿元，制造业贷款余额达4.8万亿元。AIC股权投资试点城市基金签约规模超1500亿元，启动成立800亿元科技创新基金，着力投早、投小、投长期、投硬科技，促进科技创新与产业创新融合发展。

中国银行一季报显示，截至3月末，该行的科技金融贷款余额较年初新增5702亿元，增速为29.82%。授信客户达到11.33万户，较年初增长10.04%。“十四五”期间，科技创新综合化金融服务累计提供资金超过7200亿元。

此外，中国银行还为超过4.4万户国家级、省级专精特新中小企业提供授信超6500亿元，持续助力科技型中小企业发展壮大。

截至3月末，邮储银行服务科技型企业7.48万户，贷款余额较上年末增长13.97%；持续加大高新技术制造业、战略性新兴产业和专精特新制造业支持力度，制造业中长期贷款，较上年末增长10.36%。

“做好包括科技金融在内的‘五篇大文章’，是金融服务实体经济高质量发展的重要着力点。无论是《报告》的要求，还是上市银行的信贷数据，都呈现了这一点。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏在接受采访时表示，目前，各领域政策框架基本健全，中国人民银行的结构性货币政策工具成效正在持续显现。

普惠领域仍是重点支持方向

可以看到，“三农”、小微企业依然是各家银行的信贷支持重点。

邮储银行持续深耕普惠金融，在传统优势领域中持续焕发活力。争做服务乡村振兴主力军，坚定不移把服务乡村振兴摆在突出位置，加快模式创新和重点突围，启动“服务强县富镇行动”，不断推动涉农信贷业务发展。截至一季度末，该行普惠型小微企业贷款余额1.67万亿元。

此外，该行打造普惠金融标杆行，深化小微金融场景化、集约化转型，加速线上业务流程重塑及模式转型创新，依托“脱核”产业链融资新模式，提高获客精准度；落实落细小微企业融资协调工作机制，向推荐清单内小微企业授信超5700亿元，累计放款超4400亿元。

今年以来，中国银行在普惠金融方面努力提高金融服务可得性。该行普惠型小微企业贷款余额、贷款户数分别同比增长27.63%、38.07%，惠及165万普惠型小微企业市场主体。为超过4.4万户国家级、省级专精特新中小企业提供授信超6500亿元。

特别值得一提的是，今年以来，中小银行已经重返普惠金融的“战场”。多家银行对于本年度内的信贷投放信心充足，普惠金融成了不少银行近期的发力重点。

常熟农商银行在最新披露的投资者关系活动记录表中表示，2025年该行将通过深耕县域小微客群、推进“整村授信”“产业链金融”等特色服务稳固收入底盘，同时以内部定价引导存款结构优化、压降付息成本。

上海农商银行则表示，在信贷投向上，该行将紧密围绕金融“五篇大文章”，优先支持民营经济，优先支持民生需求。

娄飞鹏分析认为，近年来，我国普惠金融持续聚焦小微企业、“三农”等重点领域和薄弱环节，无论是信贷资源供给规模，还是金融服务水平和能力，整体来看增长明显，金融活水持续赋能经济高质量发展。

信贷增长重质效信号更加明显

可以看到，随着我国经济转型升级，信贷需求“换挡”，金融资源优化配置日益受到重视，信贷增长重结构、重质效的信号也更加明显。面对当前复杂多变的内外部环境，银行业正逐渐摒弃对规模扩张的单一追求，转而专注于优化信贷和融资结构。

《报告》提出，引导信贷结构调整优化。推动优化科技创新和技术改造再贷款，用好两项资本市场支持工具，落实好各项存续的结构性货币政策工具，创设新的政策工具，持续做好金融“五篇大文章”。

受访专家认为，银行业信贷投放正在提质增效，金融活水将进一步加速流向实处。

“接下来，银行信贷既需要配合宏观调控和产业政策方向，将贷款投向实体经济需要的领域，稳步推进小微信贷‘量增、价降、面扩’以及绿色产业和高新技术发展，助力经济高质量发展，也需要依据市场原则，顺应经济发展规律，挖掘符合信贷政策要求的优质产业、新兴产业，例如，大消费行业、新兴制造业、新基建等领域，促进产业结构调整，形成银行信贷和实体经济的良性循环。”娄飞鹏表示。

值得关注的是，在科技信贷方面，由于新兴科技企业可能缺少有形抵押物，经营前景不明朗，信贷风险较大，银行机构如何支持科技创新与新兴产业，以更好地支持实体经济、服务国家创新战略，成为银行信贷投向的重要课题。在此背景下，银行可以创新对科技企业的金融服务，利用金融科技、资金优势和牌照优势，建立多渠道、多样化的投贷联动模式，为科技企业提供创投、引导、产业及股权投资等各类基金，以及企业上市、发债、并购等服务。

（来源：金融时报）