本报综合报道  4月15日，中国人民银行、国家外汇管理局联合发布《关于调整银行业金融机构境外贷款业务有关事宜的通知》（下称《通知》），对银行业境外贷款核心规则作出关键调整。本次调整主要包括上调外资银行与进出口银行境外贷款杠杆率，并优化间接境外贷款业务管理。这是2022年建立本外币一体化境外贷款政策框架后，监管层针对跨境金融服务的又一次精准优化。《通知》直指企业“出海”融资堵点，释放出稳外贸、稳外资与推进金融高水平开放的明确信号。

两大调整落地

据中国人民银行、国家外汇管理局有关部门负责人介绍，近年来银行境外贷款规模稳步增长，对支持“走出去”企业境外经营发挥了积极作用。但随着业务持续发展，部分银行境外贷款余额已逐步接近上限，相关机构也就贷款余额上限、用途管理等事项提出诉求。为响应市场实际需求，两部门在充分研究论证、广泛听取银行意见后，正式出台本次政策优化安排。

《通知》聚焦两大核心调整，精准匹配不同类型银行的跨境业务定位，进一步释放境外贷款服务能力。

一方面是提高境外贷款余额上限。2022年发布的《关于银行业金融机构境外贷款业务有关事宜的通知》（银发〔2022〕27号）明确，境外贷款余额上限＝境内银行一级资本净额（外国银行境内分行按营运资金计）×境外贷款杠杆率×宏观审慎调节参数。如果计算所得上限小于20亿元，则核定为20亿元。该文件同时对国家开发银行、进出口银行和其他银行设置了差异化杠杆率。

结合境内外资银行资本规模相对较小等实际情况，《通知》对此作出针对性调整：境内外商独资银行、境内中外合资银行、外国银行境内分行的境外贷款杠杆率由0.5上调至1.5，香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区的金融机构在内地（大陆）设立的银行机构比照适用；进出口银行的杠杆率由3上调至3.5；20亿元核定上限同步上调至100亿元。

多位业内人士认为，这一安排主要出于基数效应与风险审慎的双重考量。

国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟指出，进出口银行原有杠杆率远高于普通商业银行和外资银行。在巨大的存量基数下，0.5个百分点增幅对应的信贷投放能力增量，远超外资银行的翻倍效应。同时，3.0以上的杠杆率在国际银行业监管框架下已具备较高强度。小幅调整既能提供必要的流动性支撑，又能有效防范跨境信贷过度扩张，彰显出稳健与弹性并重的治理智慧。

上海金融与发展实验室主任曾刚表示，上调境外贷款杠杆率，将显著放大外资银行、进出口银行的信贷投放能力，解决境外融资额度紧、成本高等痛点，是适应高水平对外开放、优化跨境金融供给的关键举措。

另一方面是优化间接境外贷款管理要求。《通知》明确，境内银行通过向境外银行融出资金等方式，间接向境外企业发放一年期以上本外币贷款的，可由境外银行依据其所在国家或地区相关法律法规办理。这一调整废止了2022年27号文的相关条款，解决了跨境融资中境内外监管规则衔接复杂、合规成本较高的制度堵点。

跨境金融研究院院长王志毅表示，《通知》是对2022年27号文宏观审慎框架的精准优化与定向松绑。在风险可控的前提下，新政大幅释放外资银行与政策性银行的跨境融资能力，理顺业务规则，更好服务实体经济“走出去”。2022年政策确定的0.5倍杠杆率，明显限制了外资银行的业务空间，上调至1.5倍后，可贷规模扩大至原来的3倍，保底额度提高至100亿元，彻底解决小资本外资银行的额度困局。进出口银行微调杠杆率后，依托庞大资本基数释放出可观增量额度，进一步强化中长期海外项目的资金保障能力。

助力稳外贸稳外资

在业内人士看来，《通知》发布恰逢其时，与我国当前新质生产力出海节奏高度契合。从现实需求看，企业跨境投资与供应链布局加快，对长期、稳定、低成本的跨境资金支持提出更高要求。本次政策调整正是顺应这一趋势推出的务实举措。

庞溟认为，当前人民币汇率在双向波动中显现强势。适度放宽境外贷款杠杆率，有助于引导资金有序流出，平抑汇率升值压力，维持外汇市场供求平衡。2026年以来，中资企业全球产业链布局进入加速期，亟需境内金融机构提供更灵活的跨境资金支持。此时上调杠杆率，实质上是为企业全球化配置金融资源腾出更多空间，也是金融支撑实体经济高水平开放的制度性响应。

联储证券研究院副院长沈夏宜表示，《通知》是跨境金融支持政策的务实优化，方向明确、针对性强。提高境外贷款余额上限，核心是更好服务实体经济全球化发展。当前，中国企业在东南亚、中东等地投资建厂、布局供应链、开展并购合作的需求持续上升。原有部分机构杠杆率约束偏紧，已经难以满足实际业务需要。外资银行杠杆率上调，既能缓解“走出去”企业海外融资约束、降低融资成本、提升全球布局能力，也能发挥外资银行全球网络、跨境客户资源和专业风控优势，提升在华展业能力。

中金公司银行分析师、研究部总监林英奇认为，《通知》聚焦强化银行业金融机构对企业“走出去”的支撑力度。一方面精准匹配中资企业境外项目建设、跨境经营的多元化融资需求，助力企业拓展海外市场；另一方面为银行境外业务高质量发展创造有利条件，推动跨境投融资便利化，在严守合规底线的前提下，精准服务国家高水平对外开放战略。

释放跨境金融活力

据了解，《通知》自发布之日起实施。2022年27号文第七条相关规定不再适用，银行业金融机构境外贷款业务其他事宜仍按照2022年27号文执行。

在联储证券研究院研究员魏争看来，《通知》短期有助于提升银行跨境金融服务能力，利好国际业务占比较高的银行板块及企业出海相关领域，增强市场风险偏好。中长期来看，该政策有助于优化跨境资金配置，推动人民币在贸易结算、跨境融资等场景使用，释放我国推进高水平金融开放、加快人民币国际化进程的积极信号。

中国人民银行、国家外汇管理局有关部门负责人强调，《通知》出台后，境内银行应遵循依法合规、审慎经营、风险可控的原则开展相关业务。境内银行应进一步完善内控制度和业务操作规程，与境外银行通过合同约定等形式明确资金使用条件，有效防范风险。