本报综合报道  继首批基金业绩基准调整6月1日生效后，6月26日，更多公募基金公司发布公告，调整旗下存量基金业绩比较基准，同步修订基金合同配套法律文件，公募行业第二批基准规范调整全面落地。

Wind数据显示，本次调整覆盖至少80家基金管理人、千余只基金产品。对比首批12家机构、195只基金的调整规模，本次参与主体、调整产品数量大幅扩容。

千余只产品迎来业绩基准调整

6月26日，广发、鹏华、中欧、国联等多家公募基金公司同步披露调整公告，统一明确7月27日为新基准生效时间。本次调整覆盖多类基金产品，包含权益类基金、债券型基金、FOF（基金中基金）、QDII基金（合格境内机构投资者基金）。

各家基金公司主要从三方面细化基准设置：优化债券基准久期、调整股票基准权重、新增可转债指数作为参考标准，让基金风险收益特征更加清晰。

在各类产品中，主动权益基金调整后更贴合产品实际投资。过去不少基金仅对标单一沪深300指数，如今更换为中证800、中证A500等覆盖范围更广的宽基指数，部分产品匹配成长、价值等细分风格指数。不少权益基金上调基准内股票资产权重，如实反映基金长期高仓位运作特点。

从行业价值来看，大范围校准基准会从产品、投资、投资者三个层面形成正向约束。在产品层面，基金公司对照合同约定与历史持仓，修正失真基准，每只基金的投资风格一目了然；在投资层面，基准形成硬性约束，倒逼基金经理保持投资策略与产品定位匹配，减少风格漂移、短线炒作行为；站在普通投资者角度，标准化基准能直观展示基金资产投向、风险等级与收益目标，方便投资者客观判断基金经理长期创造超额收益的能力。

在业内人士看来，本次千余只基金同步完成校准，代表公募业绩比较基准规范化建设，已经从局部试点转向全面落地。国联基金表示，本次调整严格遵循《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》，优化后的基准更具科学性与代表性，能为投资者提供清晰的业绩参考标尺，引导理性投资。

除新参与调整的机构外，首批完成整改的头部基金公司，本轮持续扩大调整范围。易方达、华夏、招商、富国、南方均新增调整产品。易方达4月末完成21只基金基准优化，6月26日再调整24只产品；招商基金首批整改21只基金，本次新增33只产品更新基准。

以招商基金为例，公司分两批完成多只产品基准优化，并从行业长期发展角度解读改革价值。招商基金称，统一校准业绩基准能够夯实基准的业绩锚定作用，根治过往基准虚化、风格漂移等行业痛点，实现产品定位与投资风格匹配；统一的评价标尺也将搭建标准化行业评估体系，引导基金立足基本面、追求可持续长期超额收益，培育长期、价值、责任投资理念，推动公募回归“受人之托、代客理财”本源，实现投资者、管理人、行业三方共赢。

对此，多位业内专家表示，第二批调整依托更加成熟的机制、更加充分的市场预期，本轮基准校准不仅不会对证券市场的平稳运行造成负面影响，反而将通过提升产品透明度和投资纪律性，为市场的长期健康发展提供更加坚实的制度基础。

不论是行业生态重塑，还是市场平稳运行，背后都有着清晰的监管治理目标。南开大学金融学教授田利辉认为，本轮集中调整的核心目标是实现基金产品“名实相符”，从根源破解行业长期存在的风格漂移、基金盲盒等问题。监管强制要求基准信息透明化，既能让投资者看清产品真实风险收益特征，也约束基金管理人，杜绝赛道投机行为，搭建以业绩基准为核心的内部风控体系。

公募基金转向精细化合规发展

据了解，本轮大规模基准调整并非临时举措，有着清晰完整的政策支撑。政策源头可追溯至2025年5月证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》，该文件明确提出强化业绩比较基准的约束效力。2026年1月，《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》正式出台，3月1日起实施，监管为存量基金整改预留一年过渡期；随后，中国证券投资基金业协会配套发布操作细则，搭建统一基准指数要素库供全行业使用。

配套政策落地后，行业分两批次稳步推进存量基金基准整改。4月30日，12家头部公募基金公司率先调整195只基金，相关规则已于6月1日生效。对比两批调整情况不难看出，第一批仅覆盖头部机构少量产品，主要起到示范标杆作用；第二批全面扩容，覆盖绝大多数基金公司，基准约束要求实现行业全覆盖。

在田利辉看来，调整范围持续扩容，意味着基准规范工作从“头部先行”试点阶段，进入全行业普及阶段。公募行业正式告别只追求规模的粗放扩张模式，转向精细化、合规化管理。业绩基准不再是合同里流于形式的文字，而是必须严格遵守的契约红线。同时，基金经理绩效考核、薪酬发放直接和基金相对基准的超额收益挂钩。如果基金长期大幅跑输基准且收益为负，基金经理绩效薪酬会大幅下调；随意偏离基准押注单一赛道，将同时承担业绩考核扣分与合规问责双重压力。

基准体系全面落地完善，还会重塑整个行业长期投资生态。对于这一深远变化，广发基金表示，优化后的基准能够精准匹配基金投资范围、策略逻辑与风险特征。对投资者而言，清晰的产品风格定位，便于匹配自身风险承受能力与理财目标；对基金经理而言，基准将约束短线投机冲动，投资组合构建需贴合产品预设定位。随着全行业基准持续完善，行业评价体系将逐步弱化短期排名，更加看重持续稳健的长期管理能力，扭转市场“炒基金、追热点”的短期风气，帮助投资者分享企业长期成长红利。

行业规则与评价标准全面更新，普通投资者选购基金的逻辑也需要同步调整。结合基准改革带来的变化，田利辉给出实操建议：投资者不要单纯追逐短期收益率，应重点关注基金和自身业绩基准的匹配度、长期超额收益表现。选购基金前，可以细读更新后的基金合同，认清产品真实风险敞口，优先选择风格稳定、长期跑赢基准的产品，让业绩基准真正发挥衡量收益、识别风险的核心作用。